【中国制造】建材行业周观点:淡季更看价格中枢抬升趋势

    建材行业周观点:淡季更看价格中枢抬升趋势

我们推荐建材开年三步走行情,第一步早周期水泥玻璃,第二步中国制造走出去,第三步消费建材。

水泥:本周全 国水泥市场价格环比下跌 1.5%。价格下跌主要集中在华东和华中高价地区,幅度30-80元/吨;价格上涨地区主要是贵州、云南和四川局部市场,幅度20-30元/吨。1月中下旬,国内水泥市场需求环比开始下降,主要是农村袋装需求明显减弱,房地产和重点工程项目仍在赶工,少部分不急于赶工的小型工程提前停工;分区域看,除两广地区企业发货仍能保持正常产销平衡,其他地区均有回落,发货在8-9成,库存有所增加,水泥价格高位继续回落。随着春节临近,需求将会继续走弱,水泥价格仍以下行趋势为主。

玻璃:本周末全国白玻均价1663元/吨,环比上周下滑3元,同比17年上涨189元。随着春节的临近,下游市场需求回落,但生产企业大多对后市抱有乐观态度,依旧挺价运行。当前部分加工企业计划停工,同时贸易商加大自身库存的清理力度,以减少资金占用。得益于17年11月份沙河地区集中减产,北方地区玻璃进入南方市场同比大幅减少,且月初以来纯碱价格回落,企业盈利明显改善。

玻纤:本周无碱粗纱市场整体涨后持稳,供需紧俏局面未改,目前2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流价格在5200-5400元/吨不等;池窑电子纱市场本周整体走稳,下游需求热度仍存,后市看涨。

主要原材料价格:周ipe 布伦特原油期货价格环比下降1.16美元/桶,至68.65美元/桶。重质纯碱价格环比下降100元/吨,主流送到终端价在2300元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格580元/吨,环比持平。

建材行业策略:当前我们推荐;第一,我们不改水泥板块推荐,淡季更看重价格中枢趋势,并且股价核心要素在于宏观预期,a 股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃长周期行业格局发生变化,优质产能出现“缺口”,推荐h 股信义玻璃,a 股旗滨集团第二,推荐中国制造走出去,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;第三,消费类品牌建材,估值受压而成长优异公司将继水泥后开始估值修复,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、大亚圣象及三棵树;其他品种推荐丰林集团。

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